為支持實體經(jīng)濟發(fā)展,，降低社會融資實際成本,，中國人民銀行1日對外宣布,，決定于2020年1月6日下調(diào)金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司,、金融租賃公司和汽車金融公司）,。

什么是存款 準備金率,？

存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金,，由金融機構繳存于其開立在央行的賬戶,。存款準備金包括法定存款準備金和超額存款準備金,。

我國法定存款準備金需按照央行規(guī)定的比例繳存,，這個比例就是存款準備金率。

支持實體經(jīng)濟發(fā)展

人民銀行有關負責人表示,，此次降準是全面降準,，體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié)，釋放長期資金8000多億元,，有效增加金融機構支持實體經(jīng)濟的穩(wěn)定資金來源,，降低金融機構支持實體經(jīng)濟的資金成本，直接支持實體經(jīng)濟,。

業(yè)內(nèi)人士表示,，此次降準保持流動性合理充裕，有利于實現(xiàn)貨幣信貸,、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應,，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境,，并且用市場化改革辦法疏通貨幣政策傳導，有利于激發(fā)市場主體活力,，進一步發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

增加金融機構資金來源

降準可以增加金融機構的資金來源,。人民銀行有關負責人表示,，在此次全面降準中，僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行,、服務縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行,、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元,，有利于增強立足當?shù)?、回歸本源的中小銀行服務小微、民營企業(yè)的資金實力,。同時,，此次降準降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導可降低社會融資實際成本,，特別是降低小微,、民營企業(yè)融資成本。

穩(wěn)健貨幣政策取向不改

人民銀行有關負責人強調(diào),，此次降準與春節(jié)前的現(xiàn)金投放形成對沖,，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩(wěn)定，保持靈活適度,，并非大水漫灌,，體現(xiàn)了科學穩(wěn)健把握貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變,。

人民銀行表示,，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度,，不搞大水漫灌,，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動性合理充裕,，貨幣信貸,、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應，激發(fā)市場主體活力,，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

新聞縱深

如何影響股市,？

央行選擇在2020年首日宣布降準,，1月2日即工作日,，A股是否會迎來開門紅？

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為,，央行元旦降準是牛市行情催化劑,。他分析稱，節(jié)前A股市場繼續(xù)延續(xù)慢牛長牛的走勢,，大盤成功站上了3000點,，而節(jié)前市場放量上漲，特別是被視為行情風向標的券商股連續(xù)上攻,，確立了這輪跨年度行情,，節(jié)后市場無疑會延續(xù)節(jié)前的上漲態(tài)勢，展開春季攻勢,，根據(jù)經(jīng)驗,，往往春季是市場做多的一個重要時間窗口，而這次降準無疑是行情的催化劑,，將會進一步促進A股市場的大幅反彈,。

他預計，2020年A股市場將延續(xù)慢牛長牛的走勢,，上證指數(shù)在站穩(wěn)3000點的基礎上,，進一步向上拓展空間，上升的空間大概在20%左右,，和2019年上證指數(shù)上漲22%相比基本相當,。從投資機會來看，2020年的投資機會依然會比較多,，消費,、券商和科技這三大方向仍然是我堅持看好的方向。堅持價值投資,，做好公司股東,，依然是抓住2020年行情最重要的投資策略。

如何影響樓市,？

對于樓市的影響,，蘇寧金融研究院特約研究員江瀚分析稱，一般情況下降準會釋放流動性,，從而推動房地產(chǎn)的信貸,，也會帶動一定程度房地產(chǎn)價格的上漲，所以降準會對房地產(chǎn)的房價有一定利好,。但也要看到,，監(jiān)管的“房住不炒”定調(diào)十分清晰，主基調(diào)穩(wěn)定將會是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的核心發(fā)展大趨勢,，預計在降準的貨幣政策利好情況下,，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出比較趨穩(wěn)的平穩(wěn)發(fā)展趨勢,。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為，本次會給樓市帶來幾個較為積極的影響,。一是房地產(chǎn)金融環(huán)境有望進一步寬松,；二是帶動LPR（貸款市場報價利率）下調(diào)；三是刺激市場交易,。嚴躍進分析稱,，根據(jù)過去的經(jīng)驗，降準后從市場預期看,，往往大家會對當年的金融環(huán)境會有把握,，供需兩方會比較活躍，尤其是1月還會有積極促銷和交易現(xiàn)象的出現(xiàn),。

未來會降息嗎,？

事實上，業(yè)內(nèi)人士認為,，本輪降息周期已經(jīng)啟動,。

2019年11月5日，央行開展中期借貸便利(MLF)操作4000億元,，與當日到期量基本持平,，期限為1年，中標利率較上期下降5個基點至為3.25%,。這是央行近四年來首次下調(diào)MLF操作利率,。

東方金誠首席宏觀分析師王青稱，著眼于2020年宏觀經(jīng)濟運行環(huán)境以及剛性較強的增長目標,，這意味著本輪降息周期已經(jīng)啟動,，未來MLF利率還將經(jīng)歷一個“小步慢走”式的持續(xù)下調(diào)過程，2020年LPR有望持續(xù)下調(diào),。

對于彼時的“降息”,，中國民生銀行首席研究員溫彬分析稱，今年以來,，隨著全球經(jīng)濟增速放緩,，多國央行紛紛降息應對，美聯(lián)儲今年內(nèi)連續(xù)三次降息,，中美10年期國債收益率利差進一步擴大,，人民幣兌美元匯率企穩(wěn)回升，為央行降息打開了空間,。

展望新年,，中信證券認為，降成本依舊是貨幣政策的一大目標，后續(xù)仍然存在量價配合的寬松空間,，看好2020年繼續(xù)降息的空間,。

中金公司預計，2020年上半年CPI將處于高位,，雖然逆周期政策亟需加碼，但目前到2020年中貨幣放松的空間較為有限,，2020年下半年到2021年上半年間政策寬松的步伐有望加快,。