全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點16日落地,，釋放資金約8000億元,。這些資金如何惠及實體經(jīng)濟，又如何確保資金有效流向實體經(jīng)濟,？

　　為支持實體經(jīng)濟發(fā)展,，降低社會融資實際成本，中國人民銀行9月6日宣布,，決定于9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,。人民銀行有關負責人表示，此次降準釋放的資金,，將有效增加金融機構支持實體經(jīng)濟的資金來源,，降低銀行資金成本每年約150億元,，通過銀行傳導可以降低貸款實際利率,。

　　當前國際環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素明顯增多，國內經(jīng)濟結構性矛盾依然突出,，經(jīng)濟下行壓力加大,。國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼認為，在這種情況下,，加大逆周期調節(jié)力度,，實施全面降準，可進一步釋放流動性,，有利于穩(wěn)定市場信心和預期,，有助于做好“六穩(wěn)”工作，確保經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展,。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬表示,，我國貨幣政策要保持松緊適度,，一方面維持流動性合理充裕，加大對制造業(yè),、民營企業(yè)的信貸支持力度,；另一方面應引導貸款利率下降，切實降低實體經(jīng)濟融資成本,，穩(wěn)定經(jīng)濟增長預期,。

　　“8月我國工業(yè)生產和投資穩(wěn)中有緩，此時降準資金的釋放非常及時,，有利于金融機構加大對制造業(yè)的資金支持,。”國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示,，銀行繳存到央行的法定存款準備金一般不能動用,，等于被無限期“鎖定”，而且央行支付的利率較低,。從中釋放一部分資金,，既可以為支持企業(yè)發(fā)展提供充裕資金，又有利于銀行優(yōu)化成本結構和期限結構,。

　　引導金融機構增加對制造業(yè),、民營企業(yè)的中長期融資已成為政策導向。專家表示,，銀行發(fā)放中長期貸款常常受制于期限不匹配,，缺乏所需的中長期資金。而降準釋放的資金正好可以用于這方面,，進一步增強銀行中長期貸款投放的能力,。

　　“通過定向降準，可進一步緩解中小銀行的流動性約束和利率約束,，也傳遞了城商行應回歸本地的政策導向,。”董希淼表示,，采取全面降準與定向降準組合的方式,，體現(xiàn)了結構性調節(jié)功能，進一步緩解了流動性分層壓力,。

　　專家表示,，近期央行一方面注重定向調控，保持流動性合理充裕,，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,；另一方面通過公開市場操作，回籠部分資金,，不搞大水漫灌,。我國貨幣政策工具豐富,，操作空間較大，宏觀調控“彈藥”充足,。

　?。〒?jù)新華社北京9月16日電 記者吳雨）